深圳商报记者肖晗女同 91

　　12月15日，布鲁可集团有限公司通过港交所聆讯并表露通过聆讯后的贵寓集，高盛和华泰海外担任联席保荐东谈主。

　　值得温柔的是，当作一家玩物公司，布鲁可咫尺约六成收入与奥特曼这一大IP相干。而为了丰富IP矩阵，本年上半年，公司就花了9123万元购买IP授权，超越往常三年该项支拨总额。

　　上半年收入10.46亿元

　　布鲁可自2016年起一直勉力于拼搭类玩物的策画、斥地及销售。2022年启动，公司推出拼搭扮装类玩物。咫尺已成为寰球最大的拼搭扮装类玩物企业。笔据弗若斯特沙利文的贵寓，2023年布鲁可杀青约18亿元GMV，增长超越170%。按GMV计，2023年布鲁可在中国拼搭扮装类玩物细分市集的市集份额达到30.3%。

　　财务数据方面，2021年至2023年，布鲁可的营收别离为3.30亿元、3.26亿元和8.77亿元，复合年增长率为63.0%；毛利润为1.23亿元、1.23亿元、4.15亿元，毛利率别离为37.4%、37.9%和47.3%。2024年上半年，公司录得收入10.46亿元，同比增长237.6%，杀青毛利润5.54亿元，同比增长306.5%，毛利率进一步提高至52.9%。

　　不外，过往文书期内，公司的盈利情况并莫得收入推崇那么亮眼。2021年、2022年、2023年及2024年上半年，布鲁可利润别离为-5.07亿元、-4.23亿元、-2.07亿元，-2.55亿元；谋划救利润则别离为-3.56亿元、-2.25亿元、7288万元、2.92亿元。

　　奥特曼IP授权快到期？

　　值得温柔的是，咫尺布鲁可的收入高度依赖奥特曼这一授权IP，这直不雅体咫尺SKU数目、居品销量以及收入占比等方面。数据炫耀，公司奥特曼系列居品SKU从2022年的95件，增长至2024年上半年的134件，销量由593.2万件增至2947万件。2023年和2024年上半年，公司由奥特曼系列居品带来的收入别离为5.57亿元和6.01亿元，占总收入的比重别离达到63.5%和57.4%。

　　就此，布鲁可在招股书中坦言，其拼搭扮装类玩物的见效大幅依赖IP矩阵中IP的有名度及受接待进度。可是，其无法戒指估计IP是否能陆续受残害者接待。此外，IP扮装类玩物的日益普及也可能加重玩物公司之间对有名IP的争夺，进而对该公司以成心条目从IP版权方或授权方取得授权的才调产生不利影响。

　　据招股书表露，IP授权公约频繁为期一至三年，一般不会自动重续。就奥特曼IP而言，自2021年以来，公司已见效三次延伸授权。咫尺布鲁可在中国的奥特曼IP授权已延伸至2027年，且正在积极协商将于2025年到期的其他国度的授权宽限。

　　抓续膨胀IP矩阵

　　招股书同期清楚，公司正积极膨胀其IP矩阵。罢休临了骨子可行日历，布鲁可已取得约50个有名IP的非独家授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、小黄东谈主、宝可梦、假面骑士、名考核柯南、凯蒂猫、圣斗士星矢、哈利波特及星球大战等。罢休同日，公司正就超越25个IP进行IP授权安排的辩论。此外，公司也一直勉力于提供自有IP居品。

　　布鲁可暗示，跟着公司陆续在不休扩大的IP矩阵下推出新址品，将好像减少对任何单一IP的依赖。

　　布鲁可IP矩阵的扩容在财务数据中得到反映，频年来，授权费在布鲁可的销售成本中的占比呈现显著攀升趋势。2021-2023以及2024年上半年，授权费别离占到布鲁可销售成本的1.2%、7.3%、15.8%以及18.5%。其中值得属意的是，2024年上半年，布鲁可插足的授权费达到了9123万元，一经超越了往常三年的总额。

　　三轮融资近18亿元

　　布鲁可背后是荒谬可不雅的中国拼搭玩物市集。据弗若斯特沙利文贵寓，频年来，中国东谈主均玩物残害增长较快，但市集规模仍低于好意思国、欧洲等主要玩物残害市集，将来仍有浩大的成漫空间。拼搭类玩物是其中高速增长的一个细分市集，瞻望中国的拼搭类玩物市集将从2023年的东谈主民币237亿元增至2028年的东谈主民币640亿元，年均复合增长率为22.1%。在中国的拼搭类玩物市聚积，拼搭扮装类玩物细分市集瞻望将引颈该增长，其市集规模瞻望将由2023年的东谈主民币58亿元增长至2028年的东谈主民币325亿元，年均复合增长率为41.3%。

　　贵寓炫耀，设立于今，布鲁可已取得三轮融资，金额别离为8.57亿元、3.3亿元、6亿元，投资者包括君联成本、源码成本、云锋基金、中视金桥等。

　　布鲁可暗示，IPO召募所得资金净额将主要用于增强居品策画和斥地相干的研发才调；投资中枢出产资源和专注拼搭扮装类玩物的自有规模化工场；进一步丰富IP矩阵；用于销售和营销行为女同 91，尤其是内容驱动的营销行为，以提高品牌的有名度和居品的受接待度；以及用作营运资金和其他一般企业用途。